近日，元一产融实地走访了安乃达（603350）以及总部位于上海松江的保隆科技（603197），并与公司高层进行了深入的交流。

安乃达（603350）走访交流

       安乃达（603350）成立于2011年，2024年7月挂牌主板，主营电动两轮车电驱动系统，具备直驱轮毂、减速轮毂、中置电机及控制器、传感器、仪表一体化研发和制造能力，是国内少数拥有SMT贴片线的电驱动供应商。

       根据公开信息显示，2025年上半年安乃达实现营收10.32亿元，同比增长37.8%；归母净利7535万元，同比增长0.6%，毛利率16.3%，受原材料价格与轮毂电机价格战挤压，盈利短期承压。公司已在越南、匈牙利、荷兰、美国设厂或子公司，越南基地辐射东南亚，欧洲10余个服务机构保障售后，形成对博世等巨头的渠道壁垒。

       对于未来发展，安乃达提出了“产品升级+外延并购”的双轮驱动规划：新一代M7000模块化中置电机已获欧盟认证，计划2026年配套客户爬坡至30万台，新增收入约2亿元；割草机、服务机器人电机等新品2025年销售有望突破5000万元。产能端，越南基地二期、六安基地扩建已开工，明年底总产能将提升30%，有效对冲关税风险。

安乃达（603350）走访交流

       保隆科技（603197）成立于1997年，总部位于上海松江，是一家专注于汽车智能化与轻量化零部件研发、制造与销售的高新技术企业。

      保隆科技目前在全球布局11个生产园区、10座实验室和多个研发中心，为50多个国家2300余家客户提供TPMS、空气弹簧、传感器、ADAS等产品，包括比亚迪、理想、蔚来、大众、丰田、通用、博世、采埃孚等国内外主流整车厂与一级供应商。

       根据公开信息显示，2025年上半年，保隆科技实现营业收入86.7亿元，同比增长28.7%；归母净利润3.03亿元，增速保持两位数。目前海外收入占比45%，马来西亚工厂计划年内投产，全球化产能布局为公司后续增长预留空间。

       保隆科技把智能化、轻量化定为长期方向。智能化方面，空气悬架系统累计获得19个主机厂定点，覆盖多家新能源头部车企；汽车传感器品种超40款，光雨量、电流传感器市占率国内领先，预计2025年全球出货量突破1亿只；ADAS摄像头、毫米波雷达等已拿到30家整车厂157个项目订单，行泊一体方案开始放量。轻量化方面，液压成形结构件减重20%—30%，液冷板、铝制外饰进入比亚迪、理想、蔚来等供应链。

        展望未来，保隆科技提出“智能化+全球化+绿色化”目标：预计明年营收突破100亿，提前实现营收目标，2025年前跻身全球空气悬架前三；2060年实现全价值链碳中和，并已将机器人传感器、飞行汽车悬架等新兴业务纳入研发清单，为下一轮增长储备动能。